AKUNTANSI MANAJEMEN

Materi akuntansi manajemen akan lebih mudah dipahami jika Anda telah memahami materi akuntansi keuangan dan akuntansi kos. Jika anda masih ingat fokus utama akuntansi kos adalah pengelolaan kos produksi.  Hasil akhir akuntansi kos  adalah laporan kos produksi dan laporan kos penjualan yang akan digunakan oleh pihak internal khususnya manajemen untuk penetapan harga produk. Akuntansi manajemen mempelajari metode penggunaan informasi kos untuk tujuan perencanaan, pengendalian, pengambilan keputusan, dan pengukuran kinerja.  

GAMBARAN UMUM AKUNTANSI MANAJEMEN

Akuntansi manajemen merupakan data kuantitatif  finansial yang dihitung, disusun, dan di interpretasi untuk kepentingan  pihak manajemen dalam organisasi di semua level.  Akuntansi manajemen menyediakan data dan informasi untuk melakukan aktivitas manajerial perencanaan, pengukuran dan pengendalian kinerja, pengambilan keputusan, penetapan harga dan penentuan biayaserta pendapatan.

Pengguna informasi akuntansi manajemen adalah pihak internal perusahaan meliputi dewan direksi, manajer  semua lini dan fungsi serta serikat pekerja.  Bentuk dan penyajian informasi akuntansi manajemen tidak diatur secara formal namun mengakomodasi kebutuhan para penggunanya. Alasan ini yang menyebabkan karakteristik informasi manajemen berbeda dengan informasi akuntansi keuangan.

Akuntansi keuangan menyajikan informasi keuangan yang akan diperiksa oleh auditor independen. Bentuk, susunan dan isi laporan diatur dalam Standar Akuntansi Keuangan dan Bapepam. Informasi akuntansi keuangan ini ditujukan kepada pihak eksternal organisasi dan menjadi alat pertanggungjawaban manajemen atas pengelolaan sumber daya organisasi kepada pemilik. Secara lebih jelas perbandingan akuntansi manajemen dengan akuntansi keuangan disajikan secara ringkas dalam tabel berikut ini.

Tabel 1.1.

Ringkasan Perbedaan Akuntansi Manajemen dengan Akuntansi Keuangan

No.	Butir Perbandingan	Informasi Akuntansi Manajemen	Informasi Akuntansi Keuangan
1.	Pengguna laporan	Internal organisasi: manajer	Eksternal organisasi: pemegang saham, pemerintah, investor, kreditor
2.	Periode pelaporan	Tidak terikat waktu, sesuai kebutuhan manajemen	Tahunan, bulanan, semesteran.
3.	Isi laporan	Tidak ada format baku, sesuai kebutuhan manajemen	Diatur dalam Standar Akuntansi Keuangan dan peraturan Bapepam
4.	Fungsi informasi/ laporan yang dihasilkan	Untuk pelaksanaan aktivitas manajerial, perencanaan, pengendalian dan pengambilan keputusan	Alat pertanggungjawaban pihak manajemen kepada pemilik atas sumber daya yang dikelolanya.
5.	Dimensi waktu	Data historis, data sekarang dan proyeksi data masa depan	Data historis
6.	Audit	Bukan obyek audit	Wajib diaudit oleh KAP (Kantor Akuntan Publik) independen terutama untuk perusahaan yang terdaftar di Bursa Saham
7.	Akurasi data & Informasi	Tidak menghendaki akurasi penuh, tetapi kecepatan penyediaan dan penyampaian informasi menjadi pertimbangan utama.	Akurasi menjadi salah satu karakteristik laporan keuangan yang berkualitas.
8.	Keterincian data & informasi	Informasi sangat rinci per jenis biaya, per divisi dan per periode akumulasi.	Informasi yang disajikan bersifat agregat dan komprehensif  mewakili  organisasi.

Sistem informasi akuntansi merupakan sebuah sistem yang menghubungkan informasi dari berbagai divisi dalam organisasi.  Sistem informasi akuntansi terbagi dalam dua subsistem, yaitu subsistem informasi akuntansi finansial dan subsistem informasi akuntansi manajemen. Dalam praktiknya, kedua sistem ini saling memberikan manfaat karena ouput salah satu sistem akan menjadi input bagi subsistem lainnya. Subsistem informasi finansial berfungsi menghasilkan informasi dalam bentuk laporan keuangan untuk memenuhi kebutuhan pengguna dari luar organisasi. Subsistem informasi akuntansi manajemen menghasilkan informasi bagi pengguna yang berasal dari internal organisasi, yang tujuannya adalah 1) perhitungan kos  produksi produk barang/jasa, (2)  Perencanaan dan pengendalian,  dan (3) pengambilan keputusan baik taktis maupun strategis.

Bentuk dan penyajian informasi akuntansi manajemen tidak diatur secara formal namun mengakomodasi kebutuhan para penggunanya. Keunikan inilah yang menjadikan informasi akuntansi manajemen menjadi informasi yang strategis bagi organisasi. Berbagai keputusan taktis dan strategis dapat dilakukan berdasarkan informasi akuntansi manajemen seperti penentuan produk unggulan, keputusan membuat sendiri atau outsourcing, keputusan menerima atau menolak pesanan khusus dan keputusan penetapan harga jual produk.  Untuk memahami contoh pengambilan keputusan ini, silakan baca Modul 1 KB 1, BMP Akuntansi Manajemen, yang salah satu contohnya adalah sebagai berikut :

Contoh 1 – 2: Menentukan produk unggulan yang akan dioptimalkan penjualannya.

Cafe Kopi adalah toko makanan dan minuman cepat saji. Cafe kopi sedang menghitung kebutuhan ruang pendingin yang akan digunakan untuk memajang 4 produk minuman yang berbeda. Data biaya dan penjualan keempat produk bulan lalu disajikan pada table 1.3 berikut ini. 

Tabel 1.3.

Cafe Kopi

Rincian Penjualan dan Biaya Produksi Produk Minuman

Produk	Kopi hitam	Cappucino	Sari buah	Teh beraroma
Harga/unit	27.000	28.800	39.600	57.600
Biaya variabel per unit	20.250	22.800	30.150	45.300
Jumlah unit terjual / M2 / hari	30	28	5	6

 Berdasarkan informasi ini, produk manakah yang akan dipajang lebih banyak?

Beberapa hal yang harus dicermati dari contoh ini adalah sebagai berikut.

a.      Pemilihan produk unggulan yang akan diproduksi atau dijual terjadi jika terdapat kendala dalam proses produksinya (terbatas kapasitas produksi) atau terdapat keterbatasan ruang untuk memajang seperti dalam contoh ini. Maka produk unggulan dilakukan berdasarkan analisis laba kontribusi. Laba kontribusi dihitung dengan cara mengurangkan harga jual dengan biaya variabel. Produk unggulan terpilih karena memiliki laba kontribusi yang tertinggi dari berbagai produk yang ada. 

b.      Pemilihan laba kontribusi tertinggi ditentukan dengan membuat rasio laba kontribusi terhadap harga jualnya. Persentase ini, memberikan angka yang lebih tepat dibandingkan angka laba kontribusi absolut.

c.       Penentuan produk unggulan yang akan dipajang dihitung dengan cara berikut ini. 

Tabel 1.4.

Cafe Kopi

Rincian Perhitungan Laba Kontribusi per Produk Cafe Kopi

Produk	Kopi Hitam	Kapucino	Sari buah	Teh Beraroma
Unit terjual / M2 / hari	30	28	5	6
Harga per unit	27.000	28.800	39.600	57.600
Pendapatan total	810.0001	806.400	198.000	345.600
Biaya variabel total	607.5002	638.400	150.750	271.800
Laba kontribusi	202.5003	168.000	47.250	73.800
% laba kontribusi	25%4	20.8%	23.9%	21.35%

Keterangan:

1.      Pendapatan total = Harga jual/unit X unit terjual.

2.      Biaya Variabel total = biaya variabel/unit X unit terjual

3.      Laba Kontribusi = Pendapatan – biaya variabel

4.      % laba kontribusi ditentukan dengan formula =

		Laba kontribusi
% laba kontribusi	=	------------------------ X 100 %
		Pendapatan

      Kesimpulan:

      Berdasarkan hasil perhitungan yang tersaji pada Tabel 1.4, laba kontribusi tertinggi diperoleh dari produk kopi hitam.  Produk kopi hitam akan menempati ruangan pendingin paling banyak, diurutkan kedua adalah produk sari buah, ketiga adalah produk teh beraroma, serta terakhir produk cappucino.

Persaingan global, pertumbuhan sektor industri jasa, perkembangan teknologi informasi, dan perkembangan teknologi pabrikasi menjadi beberapa faktor yang mendorong perkembangan sistem informasi akuntansi manajemen hingga munculnya konsep, pendekatan, teknik alokasi dan metode analisis yang menghasilkan informasi biaya yang lebih akurat.

LAPORAN KEUANGAN DAN MANFAAT LAPORAN KEUANGAN

Laporan keuangan merupakan produk akhir sebuah siklus akuntansi.  Proses pelaporan keuangan dapat dilihat pada Gambar 1.1 berikut ini.

Gambar 1.1.

Proses Pelaporan Keuangan

Informasi akuntansi yang dapat disajikan dalam laporan keuangan harus memenuhi standar kualitas yang disebut karakteristik kualitatif informasi sehingga informasi yang dihasilkan bermanfaat bagi para penggunanya. Agar bermanfaat, informasi akuntansi harus dapat dipahami oleh penggunanya, informasinya relevan, disajikan secara netral dan informasinya harus dapat diperbandingkan. Ringkasan rasio disajikan berikut ini

Rasio	Perhitungan	Arti
Rasio likuiditas
Rasio lancar	Aset lancar	Mengukur kemampuan
	----------------------------	perusahaan melunasi utang
	utang lancar	jangka pendeknya dengan
		aset lancarnya.
		Mengukur kemampuan
Rasio cepat	(Aset lancar - Persediaan)	perusahaan melunasi utang
	------------------------------	jangka pendek dengan aktiva
	utang lancar	yang paling likuid.
Rasio Aktivitas:
	Penjualan kredit	Makin kecil angkanya, makin
Perputaran piutang	------------------------------	cepat perputaran piutang
	Piutang rata-rata	makin likuid, makin baik.
	365	Mengukur kecepatan
Rata-rata umur piutang	------------------------------	perubahan dari piutang menjadi kas.
	Perputaran piutang
Perputaran aset	Penjualan	Mengukur kemampuan
tetap	------------------------------	perusahaan menghasilkan
	Aset tetap	penjualan berdasarkan aset
		tetap milik perusahaan.
Perputaran total	Penjualan	Mengukur efektivitas
aset	------------------------------	penggunaan total aset untuk
	Total aset	menghasilkan penjualan
Rasio Utang
	Total utang
Total utang	------------------------------	Mengukur likuiditas jangka
terhadap total aset	Total aset	panjang perusahaan.
Time interest	EBIT	Mengukur kemampuan perusahaan
earned (TIE).	----------------------------	membayar hutang/beban bunga
	bunga	dengan laba sebelum bunga pajak.
Fixed Charge	EBIT + Biaya Sewa	Mengukur kemampuan
coverage	--------------------------	Perusahaan membayar beban
	Bunga + biaya sewa	Tetap total, termasuk biaya sewa.
Rasio Profitabilitas
	Laba bersih	Mengukur kemampuan perusahaan
Profit margin	--------------------------	menghasilkan laba yang tinggi
	Penjualan	pada tingkat penjualan tertentu.
	Laba bersih	Mengukur kemampuan perusahaan
Return on Aset	--------------------------	menghasilkan laba pada tingkat aktiva tertentu.
	Total aset	Rasio ini sama dengan ROI, makin tinggi makin baik.
	Laba bersih	Mengukur kemampuan perusahaan
Return on Equity	---------------------	menghasilkan laba pada tingkat
	Modal saham	modal saham tertentu.
Price earning Ratio	Harga saham per lembar	Menilai harga saham relative
	------------------------------------	terhadap labanya.
	Laba per lembar saham
Dividend yield	Dividen per lembar saham	Menilai prospek pertumbuhan
	-------------------------------------	perusahaan. Makin rendah
	Harga pasar saham per	angkanya, berarti dividen tidak
	lembar	dibagikan dan diinvestasikan
		kembali , memperlihatkan
		perusahaan yang baik.
Rasio pembayaran	Dividen per lembar saham	Makin rendah angkanya,
dividen	--------------------------------------	makin baik, identik dengan
	Laba per lembar saham	perusahaan yang bertumbuh
		dan prospektif.

DAFTAR PUSTAKA

Budiyanti, Harti (2012), BMP Akuntansi  Manajemen, Cet.1, Edisi 2. Jakarta: Universitas Terbuka.

Horngren, Charles T., Srikant M. Datar, George Foster. (2006). Cost Accounting : A Managerial Emphasis, 12^th editions, Prentice Hall Inc.

Machfoedz, Mas'ud & Mahmudi. (2003). Akuntansi Manajemen Buku Materi Pokok Universitas Terbuka. Edisi Satu, Pusat Penerbitan Universitas Terbuka. Jakarta.

ANALISIS MODAL KERJA

ANALISIS MODAL KERJA

Drs. SYAHYUNAN, M.Si

Jurusan Manajemen

Fakultas Ekonomi

Universitas Sumatera Utara

A. Pengertian Modal Kerja

Banyak perusahaan mengalami kesulitan karena pimpinan perusahaan kurang mengetahui pergertian modal kerjadan fungsinya dalam suatu perusahaan, dimana modal kerja sering sekali digunakan untuk membeli aktiva tetap sehingga akan menimbulkan kesulitan bagi perusahaan. Untuk menghindari hal yang demikian, maka perlu diketahui pengertian dari modal kerja.

J.Fred Weston dan Thomas E.Copeland memberikan pengertian modal kerja, sebagai berikut :

“Working capital is defined as curreilt assets minus current liabilities. Thus, working capital represents the firm's investment in cash, marketable securities, accounts receivable, and inventories less the current liabilities used to finance the current assets.”

Dari pengertian diatas, modal kerja adalah selisih antara aktiva lancar dan hutang lancar. Dengan demikian modal kerja merupakan investasi dalam kas, surat-surat berharga, piutang dan persediaan dikurangi hutang lancar yang digunakan untuk melindungi aktiva lancar.

Bambang Riyanto mengemukakan modal kerja dapat dibagi menurut konsep, sebagai berikut :

1. Konsep Kuantitatif
2. Konsep Kualitatif
3. Konsep Fungsional

1. Konsep Kuantitatif

Modal kerja menurut konsep kwalitatif menggambarkan keseluruhan atau jumlah dari aktiva lancar seperti kas, surat-surat berharga, piutang persediaan atau keseluruhan dari pada jumlah aktiva lancar dimana aktiva lancar ini sekali berputar dan dapat kembali ke bentuk semula atau dana tersebut dapat bebas lagi dalam waktu yang relatif pendek atau singkat. Konsep ini biasanya disebut modal kerja bruto (gross working capital).

Berdasarkan konsep tersebut di atas dapat disimpulkan, bahwa konsep tersebut hanya menunjukkan jumlah dari modal kerja yang digunakan untuk menjalankan kegiatan operasi perusahaan sehari-hari yang sifatnya rutin, dengan tidak mempersoalkan dari mana diperoleh modal kerja tersebut, apakah dari pemilik hutang jangka panjang ataupun hutang jangka pendek.

Modal kerja yang besar belum tentu menggambarkan batas keamanan atau margin of safety yang baik atau tingkat keamanan para kreditur jangka pendek yang tinggi. Jumlah modal kerja yang besar belum tentu menggambarkan likuiditas perusahaan yang baik sekaligus belum tentu menggambarkan jaminan kelangsungan operasi perusahaan pada periode berikutnya.

2. Konsep Kualitatif

Menurut konsep kualitatif modal kerja merupakan selisi antara aktiva lancar diatas hutang lancar. Digunakan kerja ini merupakan sebahagian dari aktiva lancar yang benar-benar dapat digunakan untuk membiayai operasi perusahan tanpa menunggu likuiditasnya. Konsep ini biasa disebut dengan modal kerja netto (net working capital).  Defenisi ini bersifat kualitatif karena menunjukkan tersedianya aktiva lancar yang lebih besar dari pada hutang lancar dan menunjukkan tingkat keamanan bagi kreditur jangka pendek serta menjamin kelangsungan operasi di mana mendatang dan kemampuan perusahaan untuk memperoleh tambahan jangka pendek dengan jaminan aktiva lancar.

3. Konsep Fungsional

Modal kerja menurut konsep ini menitikberatkan pada fungsi dari pada dana dalam menghasilkan pendapatan (income) dari usaha pokok perusahaan. Setiap dana yang digunakan dalam perusahaan dimaksudkan untuk menghasilkan pendapatan. Ada sebagian dana yang digunakan dalam satu periode akuntansi tertentu yang menghasilkan pendapatan pada periode tersebut. Sementara itu, ada pula dana yang dimaksudkan untuk menghasilkan pendapatan pada periode-periode selanjutnya atau dimasa yang akan datang, misalnya bangunan, mesin-mesin, alat- alat kantor dan aktiva tetap lainnya yang disebut future income. Jadi modal kerja menurut konsep ini adalah dana yang digunakan untuk menghasilkan pendapatan pada saat ini sesuai dengan maksud utama didirikannya perusahaan.

Pengendalian jumlah modal kerja yang tepat akan menjamin kontinuitas operasi dari perusahaan secara efisien dan ekonomis. Bilamana modal kerja terlalu besar, maka dana yang tertanam dalam modal kerja melebihi kebutuhan, sehingga terjadilah idle fund. Padahal dana itu sendiri sebenarnya dapat digunakan untuk keperluan lain dalam rangka peningkatan laba. Tetapi bilamana modal kerja terlalu kecil atau kurang, maka perusahaan akan kurang mampu memenuhi permintaan langganan seperti membeli bahan mentah, membayar gaji pegawai dan upah buruh ataupun kewajiban-kewajiban lainnya yang segera harus dilunasi.

Dengan demikian kebaikan dan keburukan modal kerja dalam perusahaan

dapat dilihat sebagai berikut :

1.      Kelebihan atas modal kerja mengakibatkan kemampuan laba menurun sebagai akibat lambatnya perputaran dana perusahan.

2.      Menimbulkan kesan bahwa manajemen tidak mampu mengunakan modal kerja secara efisien.

3.      Kalau Modal kerja tersebut dipinjam dari bank maka perusahaan mengalami kerugian dalam membayar bunga.

Tetapi bilamana modal kerja cukup, akan dapat memberikan keuntungan-keuntungan bagi perusahaan, seperti :

1.      Melindungi kemungkinan terjadinya krisis keuangan guna membenahi modal kerja yang diperlukan.

2.      Merencanakan dan mengawasi rencana perusahaan menjadi rencana keuangan di dalam jangka pendek.

3.      Menilai kecepatan perputaran modal kerja dalam arti yang menyeluruh.

4.      Membayar atau memenuhi kewajiban jangka pendek sesuai dengan jatuh tempo

5.      Memperoleh kredit sebagai sumber dana guna memperbesar pemenuhan kebutuhan kekayaan aktiva lancar.

6.      Memberikan pedoman yang baik sehingga tidak terdapat keraguan manajemen  guna memperoleh efisiensi yang baik.

B. Berbagai kebijaksanaan Modal Kerja

Pada dasarnya kerja bersifat sangat fleksibel yang berarti bahwa modal kerja dapat dengan mudah diperbesar ataupun diperkecil, sesuai dengan kebutuhan perusahaan. Sebagai sebuah subsistem, perusahaan tidak dapat terlepas dari sistem perekonomian pada umunya. Oleh karena itu konjungtur perekonomian sangat mempengaruhi jumlah kebutuhan akan modal kerja yang dioperasikan.

Disamping itu masing-masing perusahaan memiliki tipe modal kerja sendiri- sendiri sesuai dengan jenis bidang usaha maupun levelnya masing-masing. Tipe modal kerja perusahaan dapat dipengaruhi, misalnya memiliki sifat musiman atau konstan setiap saat. Bagi perusahaan yang memiliki musim penjualan, dengan sendirinya akan membutuhkan modal kerja relatif lebih besar dari masa tidak musim. Sehingga karena tipe-tipe tersebut juga mengakibatkan penentuan sumber- sumber dana yang akan dipergunakan atau yang akan dioperasikan.

Pada umumnya tipe modal kerja berdasarkan sifat bekerjanya dapat digolongkan, sebagai berikut:

1.     Modal kerja permanen (Permanen Working Capital) yaitu modal kerja yangnharus tetap ada pada perusahaan untuk dapat menjalankan fungsinya atau dengan kata lain modal kerja yang secara terus menerus diperlukan untuk kelancaran usaha. Permanen Working Capital ini dapat dibedakan dalam :

·      Modal kerja primer (Primary Working Capital) yaitu jumlah modal kerja minimum yang harus ada pada perusahaan untuk menjamin kontinuitas usahanya.

·      Modal kerja normal (Normal Working Capital) yaitu jumlah modal kerja yang

diperlukan untuk menyelenggarakan luas produksi yang normal.

2.     Modal kerja variabel (Variabel Working Capital) yaitu modal kerja yang jumlahnya berubah-ubah sesuai dengan perobahan keadaan, dan modal kerja ini dibedakan antara :

·         Modal kerja musiman (Seasonal Working Capital) yaitu modal kerja yang

jumlahnya berobah-obah disebabkan karena fluktuasi musim.

·         Modal kerja siklis (Cyclical Working Capital) yaitu modal kerja yang jumlahnya

·         berubah-ubah disebabkan karena fluktuasi konyungtur.

·         Modal kerja darurat (Emergency Working Capital) yaitu modal kerja yang besarnya berubahubah karena adanya keadaan darurat yang tidak diketahui sebelumnya (misalnya adanya pemogokan buruh, banjir, dan perubahan keadaan ekonomi yang mendadak.

Modal kerja dapat dibiayai dengan modal sendiri. Hutang jangka pendek maupun hutang jangka panjang. Sistem pembelanjaan yang akan dipilih haruslah didasarkan pada pertimbngan mengenai laba dan resiko. Untuk memenuhi kebutuhan modal kerja, sebaiknya dibiayai dengan modal yang seminimal mungkin. Akan tetapi agar perputaran modal perusahaan dapat ditingkatkan seringkali perusahaan harus mencari dana dari luar guna menutup kebutuhan modal kerja.

Untuk itu perusahaan dapat menggunakan prinsip-prinsip pembelanjaan yaitu :

1.      Modal yang diperoleh sebagai pinjaman jangka pendek hanya dapat digunakan untuk membiayai modal kerja.

2.      Modal yang diperoleh sebagai pinjaman jangka panjang dapat dipakai untuk modal kerja atau investasi.

Apabila modal yang diperoleh dari pinjaman jangka pendek digunakan untuk membiayai investasi, maka akan sangat membahayakan karena di samping bunganya sangat tinggi, pada saat harus mengembalikan pinjaman ternyata investasi belum menghasilkan. Untuk menentukan berapa jumlah modal yang dibutuhkan dalam pinjaman jangka panjang, atau jangka pendek, maka terlebih dahulu dihitung jangka-jangka waktu kritisnya.

Lawrence D.Schall dan Charles W.Haley dalam bukunya Introduction to Financial Management menyatakan :
" Finance short term needs with short term sources and finance long term needs with long term sources."

Dengan demikian kebutuhan modal kerja permanen sebaiknya dibiayai dengan modal sendiri. Semakin besar jumlah modal sendiri maka akan semakin baik bagi perusahaan karena akan semakin besar kemampuan perusahaan untuk memperoleh kredit dan semakin besar jaminan bagi kreditur jangka pendek. Disamping itu kebutuhan modal kerja yang permanen dapat juga dibiayai dengan penjualan obligasi atau jenis hutang jangka panjang lainnya, tetapi dalam hal ini perusahaan harus mempertimbangkan jatuh tempo dari hutang jangka panjang tersebut dan beban bunga yang harus dibayar oleh perusahaan. Sedangkan modal kerja variabel dapat dibiayai dengan hutang jangka pendek yang jangka waktunya tidak lebih dari pada kebutuhan modal kerja.

C. Cara-cara Mengestimasi Kebutuhan Modal kerja

Dengan tersedianya modal kerja yang cukup memungkinkan perusahaan untuk beroperasi secara ekonomis, efisien, clan terhindar dari resiko kesulitan likuiditas. Untukmenentukan modal kerja yang cukup pada suatu perusahaan perlu terlebih dahulu mengetahui faktor-faktor yang mempengaruhi besarnya modal kerja.

Menurut Bambang Riyanto, besar kecilnya kebutuhan modal kerja terutama tergantung kepada dua faktor, yaitu :
1. Periode perputaran atau periode terikatnya modal kerja, dan
2. Pengeluaran kas rata-rata setiap harinya.

Periode perputaran yang tetap, dengan makin besarnya jumlah pengeluaran kas setiap harinya mengakibatkan jumlah kebutuhan modal kerja menjadi semakin besar pula. Jumlah pengeluaran setiap harinya yang tetap, dengan makin lamanya periode perputarannya mengakibatkan jumlah modal kerja yang dibutuhkan adalah semakin besar.

Periode perputaran atau periode terikatnya modal kerja adalah merupakan keseluruhan jumlah dari periode-periode aktivitas perusahaan yang meliputi jangka waktu pemberian kredit beli, lama penyimpanan bahan mentah di gudang, lamanya proses produksi, lamanya barang jadi simpanan di gudang dan jangka waktu penerimaan piutang. Pengeluaran setiap harinya merupakan jumlah pengeluaran kas rata-rata setiap harinya untuk keperluan pembelian bahan mentah, bahan pembantu, pembayaran upah buruh, dan biaya-biaya lainnya.

Seperti yang telah diuraikan sebelumnya bahwa kebutuhan modal kerja perusahaan dapat di bedakan dalam 2 kategori kebutuhan yaitu : kebutuhan yang bersifat permanen dan kebutuhan yang bersifat musiman atau dikenal sebagai kebutuhan variabel. Kebutuhan modal kerja variabel akan berubah-ubah sesuai dengan kebutuhannya diatas kebutuhan permanen. Hal ini bisa terjadi misalnya jika suatu saat terjadi kenaikan permintaan barang sehingga diperlukan tambahan dana. Kebutuhan yang bersifat temporer ini perlu diestimasikan agar perusahaan dapat terhindar dari resiko kesulitan likuiditas.

Ada 3 pendekatan yang dibutuhkan untuk membelanjai kebutuhan dana yang bersifat campuran (financing mix) yaitu :
1. Aggresive approach
2. Conservative approach
3. Trade-off keduanya.

Pendekatan yang bersifat agresif kebutuhan dana jangka pendek dibelanjai dengan sumber dana jangka pendek dan kebutuhan dana jangka panjang dibelanjai dengan sumber dana jangka panjang. Kebutuhan dana yang bersifat variabel atau musiman dipenuhi dengan sumber dana jangka pendek. Sedangkan pembelanjaan permanen dipenuhi dari sumber dana jangka panjang. Berdasarkan pendekatan ini perusahaan harus memiliki net working capital dalam jumlah yang sama dengan bagian current assets yang dibelanjai dengan sumber dana jangka panjang. Strategi ini mengundang resiko karena harus mempertahankan net working capital yang rendah. Namun demikian, profit yang diperoleh dalam jumlah yang tinggi karena total costnya yang rendah.

Berdasarkan pendekatan konservatif, semua kebutuhan dana dibelanjai dengan sumber dana jangka panjang dan sumber dana jangka pendek digunakan hanya dalam keadaan darurat. Pendekatan konservatif mempunyai resiko yang rendah karena net working capitalnya yang besar. Akan tetapi profit yang diperoleh juga rendah karena total costnya yang tinggi. Kebanyakan perusahaan menggunakan rencana pembelanjaan yang terletak di antara pendekatan profit tinggi-resiko tinggi (agresive approach) dan profit rendah-resiko rendah (conservative approach), sehingga keuntungan yang diperoleh cukup layak (moderat) tetapi resiko yang dihadapi juga tidak terlalu tinggi. Pendekatan diantara keduanya (trade-off approach) ini menggunakan net working capital yang tidak terlalu kecil dan tidak terlalu besar, sehingga resiko yang dihadapi lebih rendah dari pada pendekatan agresif dan profit yang diperoleh juga lebih tinggi dari profit berdasarkan pendekatan konservatif.

Penentuan pendekatan mana yang terbaik dari antara ketiga pendekatan tersebut bagi suatu perusahaan tergantung kepada kondisi yang ingin dicapai oleh perusahaan tersebut, dan kondisi yang ada pada perusahaan itu sendiri. Walaupun pendekatan yang agresif misalnya, lebih menguntungkan ditinjau dari segi profit yang dihasilkan, namun faktor-faktor seperti fluktuasi penjualan dan kemampuan mengestimasikan penerimaan sangat menentukan pendekatan mana yang sebaiknya dilakukan oleh perusahaan.

D. Rasio-Rasio Modal Kerja

Dalam menganalisa modal kerja suatu perusahaan, seseorang menganalisa memerlukan adanya suatu ukuran tertentu, ukuran tersebut diperoleh dengan menggunakan analisa ratio, yaitu suatu cara untuk menganalisa hubungan dari berbagai pos dalam suatu laporan keuangan. Hasil dan analisa ini merupakan dasar untuk dapat menginterpretasikan kondisi kuangan dan hasil operasi perusahaan. Perhitungan rasio sangat penting bagi pihak luar yang ingin menilai laporan keuangan suatu perusahaan. Penilaian dititikberatkan pada kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendek atau likuiditas, salvobilitas, rentabilitas, dan prospek perusahaan di masa depan. Analisa rasio ini berguna juga bagi pihak perusahaan untuk membantu manajer dalam membuat evaluasi mengenai hasil operasi, memperbaiki kesalahan yang terjadi akibat penyimpangan atas rencana yang telah disusun dan menghindari hal-hal lain yang bersifat merugikan perusahaan.

Banyak macam rasio yang dapat dihitung dari informasi yang terdapat dalam laporan keuangan. Pada dasarnya angka-angka rasio itu dapat dikelompokkan menjadi dua golongan. Golongan yang pertama adalah rasio yang didasarkan pada sumber data keuangan dan golongan kedua adalah rasio yang disusun berdasarkan tujuan penganalisa dalam mengevaluasi perusahaan.

Berdasarkan sumber datanya, rasio-rasio dapat dibedakan menjadi 3, yaitu :

1.   Ratio-ratio neraca (balance sheet ratios) yaitu ratio-ratio disusun dari data yang berasal dari neraca, misalnya ratio lancar (current ratio), ratio tunai (quick ratio), ratio modal sendiri dengan total aktiva, ratio aktiva tetap dengan hutang jangka panjang dan sebagainya.

2.   Ratio-ratio laporan laba rugi (income statement ratios), yaitu ratio-ratio yang disusun dari data yang berasal dari laporan perhitungan laba rugi, misalnya ratio laba bruto dengan penjualan netto, ratio laba usaha dengan penjualan netto, operating ratio, dan lain sebagainya.

3.   Ratio-ratio antar laporan (intern statement ratios), yaitu ratio-ratio yang disusun dari data yang berasal dari neraca dan laporan laba rugi , misalnya ratio penjualan netto dengan aktiva usaha, ratio penjualan kredit dengan piutang rata-rata, ratio harga pokok penjualan dengan persediaan rata-rata, dan lain sebagainya.

Ada berbagai pendapat tentang kategori ratio berdasarkan tujuan penganalisa  dalam mengevaluasi suatu perusahaan berdasarkan laporan keuangannya

Menurut Lawrence D. Schall dan Charles W. Haley, ratio keuangan dapat

digolongkan menjadi 4 kategori, yaitu :

1. Liquidity ratio indicate the company’s capacity to meet short run obligations

2. Leverage ratio indicate the company’s to meet its long term and short term debt obligation

3. Activity ratios indicate how effectively the company ISSN using its assets

4. Profitability ratios indicate the net returns on sales and assets

E. Sumber dan Penggunaan Modal Kerja

Analisa sumber dan penggunaan modal kerja sangat penting bagi penganalisa intern dan ekstern. Maksud utama dari anakisa ini adalah untuk mengetahui dari mana modal tersebut dipergunakan. Dengan kata lain, analisa sumber dan penggunaan modal kerja erat kaitannya dengan dana yang diperoleh dan dapat dipergunakan oleh perusahaan dalam kegiatan operasinya sehari-hari dalam suatu periode tertentu. Laporan yang menggambarkan dari mana datangnya modal kerja dan untuk apa modal kerja itu digunakan disebut laporan sumber dan penggunaan modal kerja. Dalam laporan sumber dan penggunaan modal kerja tercantum sumber- sumber dan penggunaan dana yang berasal dari unsur-unsur modal kerja sendiri, karena perubahan-perubahan yang hanya menyangkut unsur-unsur aktiva lancar dan hutang lancar tidak akan mempengaruhi jumlah aktiva tetapi tidak mempengaruhi modal kerja antara lain :

1.   Pembelian barang dagangan atau bahan-bahan baku secara tunai. Jadi mengeluarkan kas tetapi di pihak lain persediaan bertambah dalam jumlah yang sama.

2.   Adanya perubahan dari bentuk ke bentuk piutang yang lain dari piutang dagang menjadi piutang wesel dan seterusnya. Dengan demikian tetap merupakan satu bagian dari modal kerja

Dengan demikian maka jumlah modal kerja hanya berubah kalau ada perubahan unsur-unsur selain current account yang disebut non current seperti aktiva tetap, hutang jangka panjang, dan modal sendiri yang mempunyai effek netto terhadap modal kerja.

Perubahan unsur-unsur rekening tidak lancar yang mempunyai pengaruh memperbesar modal kerja (netto) adalah :

1.      Berkurangnya aktiva tidak lancar;

2.      Bertambahnya hutang jangka panjang

3.      Bertambahnya modal saham;

4.      Adanya keuntungan dari operasi perusahaan.

5.      Sedangkan perubahan unsur-unsur rekening tidak lancar yang mempunyai

6.      pengaruh memperkecil modal kerja (netto) adalah :

7.      Bertambahnya aktiva tidak lancar;

8.      Berkurangnya hutang jangka panjang;

9.      Berkurangnya modal saham;

10.  Pembayaran dividen tunai;

11.  Adanya kerugian dalam operasi perusahaan.

Perubahan-perubahan dari unsur-unsur non current account yang mempunyai efek memperbesar modal kerja disebut sumber modal kerja (sources of working capital) dan perubahan-perubahan dari unsur-unsur non current yang mempunyai efek memperkecil modal kerja disebut penggunaan modal kerja (application of working capital).

Berdasarkan uraian di atas, dapat dikatakan sumber kerja perusahaan pada umumnya diperoleh dari :

1.   Penambahan non current liabilities. Pengeluaran obligasi misalnya akan mengakibatkan pertambahan kas (harta lancar) tanpa diikuti oleh pertambahan dalam hutang jangka pendek.

2.   Penambahan modal saham. Pengeluaran saham biasanya akan mengakibatkan pertambahan kas atau harta lancar tanpa dibarengi oleh pertambahan dalam hutang jangka pendek. Pengecualian dalam hal ini ialah bila pengeluaran saham baru disertai dengan penurunan dalam hutang jangka panjang misalnya obligasi dikonversikan kepada modal saham.

3.   Penambahan jumlah laba yang ditahan. Suatu pertambahan dalam jumlah laba yang ditahan akan mengakibatkan penambahan dalam modal kerja. Dalam hal ini pendapatan atau laba bersih merupakan sumber modal kerja.

4.   Pengurangan harta tidak lancar. Suatu pengurangan dalam jumlah harta tidak lancar biasanya akan merupakan suatu pertambahan dalam jumlah modal kerja. Penjualan gedung, mesin, dan peralatan berat lainnya akan mengakibatkan pertambahan kas tanpa diikuti oleh pertambahan dalam jumlah hutang jangka pendek.

Bila digambarkan akan terlihat seperti berikut.

Sumber : Bambang Riyanto, Dasar-dasar pembelanjaan perusahaan, Edisi Kedua, Cetakan Kedelapan, Yogyakarta : Yayasan Badan Penerbit Gadjah Mada, 1995, hlm. 289.

Sedangkan penggunaan-penggunaan modal kerja meliputi :

1. Pengurangan jumlah hutang tidak lancar. Pengurangan dalam jumlah hutang tidak lancar biasanya akan mengurangi jumlah modal kerja. Misalnya pelunasan hutang jangka panjang akan mengurangi kas tanpa diikuti oleh pengurangan dalam hutang jangka pendek. Pengkonversian obligasi kepada modal saham merupakan pengecualian dalam hal ini.

2. Pengurangan jumlah modal saham. Suatu pengurangan jumlah modal saham akan mengakibatkan berkurangnya modal kerja. Pembelian dan pemilikan kembali saham-sahamnya oleh perusahaan akan memerlukan penggunaan modal kerja.

3. Pengurangan jumlah laba yang tidak dibagi. Pengurangan dalam jumlah laba yang tidak dibagi biasanya mengakibatkan pengurangan jumlah modal kerja. Misalnya pembayaran dividen akan mengurangi modal kerja, tetapi pengeluaran stock dividen tidak akan mempengaruhi jumlah modak kerja karena hanya akan mengurangi jumlah laba yang tidak dibagi di satu pihak dan penambahan modal saham di lain pihak dengan jumlah yang sama.

4.   Penambahan harta tidak lancar. Suatu pertambahan dalam harta tidak lancar akan mengakibatkan pengurangan modal kerja, misalnya pembelian mesin dan peralatan-peralatan baru akan mengurangi kas atau harta lancar tanpa diikuti pengurangan yang sama dalam jumlah hutang jangka pendek.

Bila digambarkan akan terlihat seperti berikut.

Jika jumlah modal kerja pada suatu saat lebih besar dari pada jumlah modal kerja pada saat sebelumnya berarti ada kenaikan modal kerja. Hal ini disebabkan karena sumber-sumbernya lebih besar dari penggunaannya sehingga mempunyai efek netto yang positif terhadap modal kerja. Sebaliknya kalau penggunaannya lebih besar dari sumbernya maka efek nettonya akan memperkecil modal kerja. Kalau besarnya sumber persis sama dengan besarnya penggunaan berarti tidak ada efek nettonya terhadap modal kerja sehingga besarnya modal kerja tidak berubah.

Untuk menyusun laporan sumber dan penggunaan modal kerja sehingga dapat dilakukan daftar neraca untuk dua periode atau dua titik waktu. Laporan tersebut menggambarkan perubahan dari masing-masing elemen neraca antar kedua titik waktu itu dan setiap perobahan elemen tersebut mencerminkan adanya sumber dan penggunaan modal kerja. Adapun langkah-langkah dalam menyusun laporan sumber atau penggunaan modal kerja adalah sebagai berikut :

1.   Menyusun laporan perubahan modal kerja. Laporan ini menggambarkan perubahan dari masing-masing unsur modal kerja atau unsur current account antara dua titik waktu. Dengan laporan tersebut dapat diketahui adanya kenaikan atau penurunan modal kerja serta besarnya perubahan modal kerja.

2.   Mengelompokkan perubahan-perubahan dari unsur-unsur non current accounts antara dua titik waktu tersebut kedalam golongan yang mempunyai efek memperbesar modal kerja dan golongan yang mempunyai efek memperkecil modal kerja.

3.   Mengelompokkan unsur-unsur dalam laporan laba ditahan kedalam golongan yang mempunyai efek memperbesar modal kerja dan golongan yang mempunyai efek memperkecil.

4.   Menyusun laporan sumber dan penggunaan modal kerja

DAFTAR PUSTAKA

Alwi, Syafaruddin. 1993. Alat-alat Analisis Dalam Pembelanjaan. Edisi ketiga,

cetakan pertama. Yogyakarta : Andi Ofset

Gitosdarmo, Indriyo dan Basry. 1989. Manajemen Keuangan. Edisi kedua, cetakan

pertama. Yogyakarta : BPFE.

Munawir, S. 1988. Analisa Laporan Keuangan. Edisi ketiga, cetakan pertama.

Yogyakarta : Liberty.

Djarwanto, PS. 1989. Pokok-pokok Analisa Laporan Keuangan. Edisi pertama,

cetakan kedua. Yogyakarta : BPFE.

Riyanto Bambang. 1995. Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan, Edisi keempat.

Yogyakarta : Yayasan Badan Penerbit Gadjah Mada.

Samosir, Anton. 1985. Kebijakan Manajemen Pembelanjaan. Medan : Universitas

HKBP Nomensen.

Schall Lawrence D, Charles W. Harley. 1988. Introduction to Financial Management.

Fifth Edition. United Nation of America : Mc. Graw-Hill

Weston, J. Fred, Thomas Copeland. Managerial Finance. Edisi 8th. CBS International :

Driden Press